Odrednice pojave pretjeranog optimizma me？u analiti？arima Var？avske burze

Sa？etak U ovom se radu obra？uje fenomen pretjeranog optimizma u brokerskim procjenama, ？to se o？ituje u jednostranim pogre？kama u vrednovanju vrijednosnih papira u odnosu na realnu cijenu koju pojedine dionice ostvaruju u okviru jedne godine. Fenomen pretjeranog optimizma slo？en je kako iz perspektive individualnih karakteristika burzovnih analiti？ara, tako i iz psiholo？kih aspekata funkcioniranja tr？i？ta i mehanizama koji odre？uju volatilnost cijena dionica. S obzirom na ？iroki raspon ？imbenika koji utje？u na pojavu istra？ivane pojave, autori se usredoto？uju samo na tr？i？ne aspekte koji utje？u na pojavu pretjeranog optimizma u brokerskim preporukama. Istra？ivanje ispituje vi？e od 10.000 preporuka za tvrtke s Var？avske burze i vi？e od 40 financijskih institucija koje su ocijenile tvrtke u razdoblju od 2000. do 2014. godine. Za potrebe analize, pretjerani optimizam u vrednovanju definira se kao precjenjivanje ciljne cijene u slu？aju pozitivnih preporuka i kao podcjenjivanje pada cijena u slu？aju negativnih. Rezultati su potvrdili hipoteze o heterogenosti fenomena prekomjernog optimizma kako za razli？ite gospodarske sektore tako i za pojedine financijske institucije. Autori to vide kao dobar rezultat s obzirom na to da regresija koristi samo varijable vezane uz tr？i？ne karakteristike izdanih preporuka, izostavljaju？i druge sfere koje utje？u na pojavu pretjeranog optimizma me？u analiti？arima