Primjena Value-at-Risk metode u analizi sastavnica indeksa CROBEX10

Sa？etak Rad se bavi karakteristikama VaR (Value-at-Risk) metoda na hrvatskom tr？i？tu kapitala. Poseban fokus rada je stavljen na procjenu VaR pokazatelja u kontekstu su？eljavanja efikasnosti indeksa CROBEX10 s odabranim portfolijima njegovih sastavnica s efikasne granice: portfolijem s maksimalnim odnosom prinosa i rizika (MPR) i portfolijem s minimalnom varijancom (MV). Istra？ivanje potvr？uje dosada？nje spoznaje da je povijesna VaR metoda pogodnija za hrvatsko tr？i？te kapitala u odnosu na VaR metodu varijanci-kovarijanci. Utvr？eno je da kod MPR i MV portfolija VaR metoda varijanci-kovarijanci iskazuje ve？i stupanj rizika u odnosu na povijesnu VaR metodu. S druge strane, kod indeksa CROBEX10 VaR metoda varijanci-kovarijanci iskazuje manji stupanj rizika u odnosu na povijesnu VaR metodu. Portfoliji MPR i MV u ve？ini slu？ajeva imaju manji stupanj rizika u odnosu na indeks CROBEX10. Kona？no, portfoliji MPR i MV koji su testirani izvan uzorka iskazuju ve？i stupanj rizika u odnosu na portfolije MPR i MV koji su testirani unutar uzorka