Postojanost endogenih ？okova u prinosima na CDS za obveznice Republike Hrvatske: Pristup kvantilne regresije

Sa？etak Cilj rada je ispitati postojanost endogenih ？okova u prinosima na CDS koji se temelje na petogodi？njim obveznicama Republike Hrvatske. Na temelju uzorka dnevnih podataka od 6. sije？nja 2004. do 13. prosinca 2019. godine u radu se provjerava hipoteza istra？ivanja koja pretpostavlja postojanost ？okova u prinosu na CDS-ove, a koji se temelje na petogodi？njim obveznicama Republike Hrvatske. Kako bi se provjerila hipoteza istra？ivanja, rad primjenjuje pristup kvantilne autoregresije i pristup neparametrijske, vremenski promjenjive autoregresije. Empirijski rezultati odbacili su hipotezu istra？ivanja koja je pretpostavljala postojanost ？okova u prinosima na CDS koji se temelje na petogodi？njim obveznicama Republike Hrvatske. Na temelju rezultata ovog rada, prinosi na CDS bazirani na petogodi？njim obveznicama Republike Hrvatske su u skladu s hipotezom o efikasnim tr？i？tima za endogene ？okove male magnitude i onima na najvi？em kvantilu endogenih ？okova. Nadalje, hipoteza o efikasnosti tr？i？ta vrijedi tijekom mirnih razdoblja u kretanju cijena CDS-a, dok tijekom dinami？nih razdoblja ovaj rad sugerira profitabilnu strategiju za trgovca i investitore. Na kraju, rad doprinosi neprestanoj raspravi o hipotezi u？inkovitog tr？i？ta, otkrivaju？i slu？aj povrata na CDS koji se temelji na petogodi？njim obveznicama Republike Hrvatske. Nadalje, u radu se predla？u strategije trgovanja i ulaganja za investiture