农地抵押融资模式与区域经验

摘要 各地推动的农地抵押融资机制设计呈现出纷繁多样的表象，提炼其中的共性和个性很重要，但已有研究存在缺陷。合约理论揭示出产权分割下农地融资局限，主要约束来自农地经营权抵押期限短，农地经营权理论和实际价值差异大，借款人违约的私人收益上升等。强化监督具有抵押品替代效果，三种监督形式中，同组监督的抵押品要求低于中介监督，中介监督的抵押品要求比银行直接监督低。四川经验以中介监督为特点，主要服务于规模较大的新型农业经营主体；宁夏同心县是同组监督的典型，主要服务于小农家庭。两地试验绩效显示，强化监督的确能促进融资交易，区域模式选择共性在于强化监督；选择个性体现在监督形式差异。监督形式的选择受制于融资服务的目标群体、监督效率和区域资源禀赋。建议因地制宜设计区域融资模式；依据区域资源禀赋加强多元化农村担保体系建设及政策支持。