中国与海外股指的混沌特征的比较实证

通过深沪综合指数的5天收益率分布规律以及用R／S方法研究收益率序列得出这样的结论，即深沪综合指数的收益率不服从正态分布，并且收益率是负斜，呈现出胖尾和峰态；中国股票市场不是一个有效的市场，其收益率序列均为服从分形概率分布的持久性时间序列，它们遵循有偏随机游动，市场表现出较强的趋势行为；深综指的赫斯特指数H为0．87，非周期循环为16周(4个月)，而沪综指的赫斯特指数H为0．85，非周期循环为25周(6个月)。也就是中国股市呈现出长期记忆等非线性的混沌特征。