全部 标题 作者
关键词 摘要

OALib Journal期刊
ISSN: 2333-9721
费用:99美元

查看量下载量

相关文章

更多...

基于动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置与实证研究

, PP. 16-23

Keywords: 动态损失厌恶,资产配置,稳健性检验,前景理论

Full-Text   Cite this paper   Add to My Lib

Abstract:

?从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型。以我国股票市场为依托,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置和绩效表现,并与静态损失厌恶投资组合模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较。最后,在具有交易成本的条件下对动态模型进行稳健性检验。得出结论:不同情况下,动态损失厌恶投资者具有不同的最优资产配置比例,且动态损失厌恶投资组合模型明显优于静态模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型。

References

[1]  Fong W M. Time diversification under loss aversion: A bootstrap analysis[J]. Applied Economics,2013,45(5): 605-610.
[2]  徐绪松,马莉莉,陈彦斌.考虑损失规避的期望效用投资组合模型[J].中国管理科学,2007,22(5):42-47.
[3]  胡支军,叶丹.基于损失厌恶的非线性投资组合问题[J].中国管理科学,2010,25(4):28-33.
[4]  McNeil A,Frey R.Estimation of tail-related risk measures for heteroscedastic financial time series:An extreme value approach [J].Journal of Empirical Finance,2000,7(3):271-300.
[5]  Markowitz H. Portfolio selection[J]. The Journal of Finance,1952,7(1):77-91.
[6]  Anderson F, Mausser H,Rosen D. Credit risk optimization with conditional Value-at-Risk criterion[J]. Mathematical Programming,2000,89(2):273-291.
[7]  Grieson R E. Theoretical analysis and empirical measurements of the effect of the Philadelphia income tax [J]. Journal of Urban Economics, 1980, 8(1):123-137.
[8]  Marsden K. Links between taxes and economic growth: Some empirical evidence [R]. World Bank Working Paper, 1983.
[9]  Rebelo S. Long-run policy analysis and long-run growth [J]. Journal of Public Economy, 1991, 99(3):500-521.
[10]  Kahneman D, Tversky A.Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty [J]. Journal of Risk and Uncertainty,1992,5(4):297-323.

Full-Text

Contact Us

service@oalib.com

QQ:3279437679

WhatsApp +8615387084133