Copula相依结构下沪深股指波动及动态VaR计量

采用带三类不同噪音的ARMAARCH模型拟合沪深股指收益率分布，并通过随机模拟的方式进行拟合优度检验，结果显示，基于分形高斯噪音的ARMAARCH模型能够较好刻画沪深股指收益率波动的长相依性、厚尾性及波动性聚类特征。进一步通过两类不同CopulaARMAARCH模型处理沪深股指相依性，并通过随机模拟进行拟合优度检验，模拟结果显示，基于分形高斯噪音的Student’stCopulaARMAARCH模型能够较好刻画沪深股指收益率波动的VaR风险。