Rela es entre o Pre o Internacional do Petróleo e as A es da Petrobrás

O presente artigo tem por objetivo evidenciar a rela o econ mica entre o pre o das a es da Petrobrás e o pre o internacional do petróleo, bem como verificar a existência dos chamados efeitos lead-lag entre tais ativos. Para tal, utilizou-se a cota o do barril de petróleo representado pelo West Texas Intermediate – WTI – negociado na New York Mercantile Exchange – NYMEX – e as a es preferenciais da Petrobrás, transacionado na bolsa de valores de S o Paulo, BM&FBOVESPA. Para atingir estes objetivos, foram aplicadas regress es pelo método dos mínimos quadrados em dois estágios e modelagem GARCH, tanto com dados mensais quanto em alta frequência. A partir destes modelos foram testadas estratégias nas quais usufruem das defasagens entre os mercados. O estudo apontou para uma rela o contemporanea significante entre os mercados destes ativos. Também foi observada a presen a do efeito lead-lag identificados por ambas as metodologias, o que mostra certo grau de previsibilidade quanto ao pre o da a o da Petrobrás.