ULOGA SREDI？NJIH DRUGIH UGOVORNIH STRANA NA ENERGETSKOM TR？I？TU

Sa？etak Tr？i？ne strukture, pona？anja i trgova？ke prakse su pod utjecajem nu？nih regulacija koje imaju za cilj u？initi tr？i？te sigurnim i transparentnim, stoga jo？ jedan klju？an zadatak regulatora je o？istiti odre？ene OTC (over-the-counter) izvedenice i robe putem sredi？njih drugih ugovornih strana. Kao posljedicu mehanizma podjele rizika koje nude sredi？nje druge ugovorne strane neki sudionici mogu iskazivati pretjeranu pouzdanost u jam？enu sigurnost od promjene zadane vrijednosti, tj. od neizvr？enja nov？anih obaveza. Analizirali smo va？nost sredi？njih drugih ugovornih strana i sistematski rizik kojeg te infrastrukture nose sa sobom kao i posljedice ？tete i mogu？e ？tete. Nakon predstavljanja najve？ih financijskih ？teta i bliskih ？teta u povijesti fokusirat ？emo se na energetsko tr？i？te i prepreke s kojima se regulatori i sudionici u sistemu suo？avaju. U 2018. tr？i？te elektri？ne energije zahvatile su nevolje, pri ？emu su sredi？nje druge ugovorne strane imale zna？ajnu ulogu u upravljanju proiza？lim stresom na financijskom tr？i？tu. Situacija je nalikovala ？tetama iz pro？losti koje su uzrokovale spekulacijske pozicije. Analizirali smo taj doga？aj kroz prikaz u？inaka zemalja u razvoju. Op？enito, ekonomski u？inci sredi？nje druge ugovorne strane mogu biti podjednako i negativni i pozitivni. Rezultati tako？er ukazuju na kriti？ne zamke koje bi donosioci politika trebali uzeti u obzir kada razmatraju naizgled bezopasne intervencije na tr？i？tu