UTJECAJ STRUKTURE KAPITALA I TEORIJE HIJERARHIJE FINANCIJSKIH IZBORA NA LIKVIDNOST DIONI？KIH DRU？TAVA

Sa？etak Dioni？ka dru？tva susre？u se sa sli？nim problemima kako financirati investicijske projekte koji su potrebni za njihovu ekspanziju i rast. Cilj je empirijskog istra？ivanja prou？iti utjecaj strukture kapitala na likvidnost dioni？kih dru？tava, ？iji su financijski instrumenti uvr？teni na tr？i？te kapitala, i primjenu teorije hijerarhije financijskih izbora. Empirijsko istra？ivanje provodi se na uzorku hrvatskih, slovenskih i ？e？kih dioni？kih dru？tava, a u istra？ivanju koriste se panel vi？estruka linearna regresija i analiza korelacije. Rezultati istra？ivanja pokazali su da udio zadr？ane dobiti u ukupnom kapitalu i obvezama ima pozitivan i statisti？ki zna？ajan utjecaj na likvidnost dioni？kih dru？tava u Republici Sloveniji i ？e？koj Republici. Tako？er, utvr？eno je da dioni？ka dru？tva u Republici Hrvatskoj i Republici Sloveniji primjenjuju teoriju hijerarhije financijskih izbora jer preferiraju interno financiranje, odnosno financiranje iz zadr？ane dobiti u odnosu na eksterno financiranje. Odabirom komponenti strukture kapitala, pove？anjem udjela zadr？ane dobiti u ukupnom kapitalu i obvezama te primjenom teorije hijerarhije financijskih izbora dioni？ka dru？tva mogu utjecati na odr？avanje i unapre？enje njihove likvidnosti