跨城市并购交易网络的层级性特征与企业控制权流动规律研究——基于336个城市间动态有向加权网络的分析

摘要 本文以城市作为企业并购活动的地理节点,将企业间的并购交易投射为城市间的链接,基于2011~2016年中国大陆境内所有并购交易事件,构建动态有向加权网络,探讨并购交易网络的层级性特征和企业控制权流动规律。研究结果发现,企业并购是“少数城市间的游戏”,节点交易强度差异显著,等级分化严重;交易联系具有层级性特征,跨等级并购存在障碍并形成三级网络,“核心-边缘”结构愈加突出;并购过程中企业控制权流动并非随机的,具有明显的方向性和层级性特征,由低等级节点向高等级节点、由网络边缘向网络核心不断集聚,进而强化高等级节点和网络核心的对外控制能力