非正态假设下投资组合的风险分解

为提高风险分解结果的准确性，本文给出组合收益分布服从非正态假设下，组合VaR及ES分解的两个新方法：局部线性加权平均；用分段线性函数拟合极端损失情形下，资产与组合回报之间的关系。针对实际金融数据的尖峰厚尾性与杠杆效应，风险度量采用EGARCH-GED模型。实证分析及模型检验的结果表明，新方法能准确、快捷地分解组合风险。