如何看待和分析“中国货币化之谜”

在对“中国货币化之谜”进行研究的基础上，构建了货币需求方程，并采用向量自回归模型对我国1991-2012年“中国货币化之谜”现象进行了研究，研究的结果证实了我国确实存在着“中国货币化之谜”。研究认为，虽然我国货币供应量是物价水平的格兰杰原因，但通过脉冲响应函数和方差分解可知，货币供应量并不会导致恶性通货膨胀。研究还发现，我国货币供应量的增长拉动因素除自身惯性因素影响外，主要的外部影响因素是实体经济发展的需求，而来自物价水平的拉动并不显著，因此我国货币供应量增长具有一定合理性