整合消费、投资与退休决策的最优年金购买规划研究

摘要 随着人口老龄化日益加剧,为应对老年贫困,年金成为退休规划中应对长寿风险的有效工具。通过整合消费、投资与年金购买决定,构建一个多期财富演进模型,基于效用最大化原则,作出最优年金化决策。研究表明,在不存在风险资产时,最优年金化决策受个人寿命、财富与劳动收入状况影响。寿命越长,劳动收入越高,年金化年龄越晚,而财富水平越高,年金化年龄越早。在存在风险资产时,最优年金化年龄会延迟,效用会提高。此外,对待风险的态度也影响年金化决策,不仅显著影响最优年金购买年龄,而且影响当前投资和消费之间的分配比例。