地方政府赶超压力对辖区企业过度投资的影响

基于地区之间竞争特殊的经济体制，实证检验了地方政府面临的经济赶超压力对辖区企业过度投资行为的影响，研究发现：（1）地区人均GDP、人均财政收入与辖区企业过度投资程度显著负相关；地区GDP、财政收入排名与辖区企业过度投资程度显著正相关。（2）以土地价格扭曲程度作为中介变量，研究发现经济赶超压力导致土地价格扭曲。在控制土地价格因素后，经济赶超压力对辖区企业过度投资的影响不再显著。土地价格扭曲在经济赶超压力对辖区企业过度投资的影响中起到中介作用。（3）制衡的股权结构、外部市场竞争能够有效制约企业过度投资行为，而具有政治关联的企业过度投资程度更加严重。公司治理、市场竞争、政治关联在经济赶超压力对辖区企业过度投资行为的影响中发挥显著的调节作用。研究为微观企业过度投资的形成以及宏观产能过剩的化解提供了有意义的参考。