制度压力感知与官员独董辞职——基于“中组部18号文”的实证研究

现有文献发现，官员特征（如官员的任期、异地交流、更替等）对地方经济增长和公司财务行为有重要影响，但是由于不易准确度量及缺少恰当的研究情境，对官员对制度压力的感知情况考察不足。作为外生的政策冲击，“中组部18号文”的颁布及施行提供了难得的研究机会。使用手工搜集的自“中组部18号文”发布以来的官员独董辞职数据，本文从制度压力感知的角度，考察了官员行政级别、公司产权性质和地区政治强度对官员独董辞职时间早晚的影响。研究发现：行政级别越高、国有控股上市公司以及上市公司所属地区政治强度越大的官员独董，对制度压力的感知越深刻、越敏锐，辞职时间也就越早。可见，企业经营者需要深入思考政治关联的不确定性和脆弱性，认清其可能存在的潜在风险。此外，文章还考察了外部治理环境对官员独董辞职行为特征的调节效应，并且发现，良好的外部治理环境有助于提升政策的执行效率。