基于阿基米德copula的投资组合风险分析

应用阿基米德copula分析沪深股票市场投资组合风险,样本区间从2000年1月4日至2006年11月8日,共1639组有效数据.首先,由于金融数据不具有正态性,且是厚尾的,因而应用极值理论对边缘分布建模;然后,采用极大似然估计对给定的5个阿基米德copula进行参数估计,从中选择能更好拟合实际数据相关性的copula;最后,运用montecarlo模拟方法计算相应的风险价值(var),确定最优的组合系数.结果表明,当组合系数β=0.33时,沪深股市投资组合风险最小.