过度包装假说——对新股长期弱势现象的解释

我国学者对长期弱势现象的研究,在思路上多数借鉴国外,我们对以往研究成果的评价重点也放在国外。我们认为,可以用过度包装假说来解释我国新股长期弱势现象。上市公司上市前一年每股收益与新股长期收益率呈现负相关,新股上市前后主营业务息税前利润率增长率与长期收益率呈现正相关,并且在统计上是显著的。从长期看,我国新股股价回调是必然的,由此产生新股长期弱势现象。