基于峰度法的pot模型对沪深股市极端风险的度量

？基于var正态性假设导致的尾部风险低估问题,研究极值pot模型,并针对样本平均函数法在某些数据结构下失效的缺陷,利用峰度法定量选取了阈值.沪深股市极端风险实证表明：涨跌停板影响了pot模型的有效性.涨跌停板前,在较高与较低的置信水平下,pot模型均比var模型有效;涨跌停板后,pot模型在较高置信水平下优于var模型,但在较低置信水平下反而不及var模型.研究认为这主要是因为涨跌停板抑制了极值数据的异质性,造成极值密集分布在涨跌停板附近,致使厚尾分界线向内收敛,从而影响了pot模型的有效性.