基于非参数估计的权证定价方法及应用

？针对权证市场,文中首次提出基于非参数估计的权证定价方法,其中包括完全非参数定价方法和基于模型的非参数修正定价方法,并将其应用于中国权证市场和香港权证市场的时间外权证价格预测.实证结果表明:在价值状况非单调情形下,基于模型的非参数修正定价方法效果最好,完全非参数定价方法次之,半参数定价模型以及参数定价模型效果较差;此外,在时间外的权证价格预报方面,基于模型的非参数修正定价准确性明显优于其他模型.