国际投资中的汇率风险对冲问题研究

？本文从中国投资者的视角出发，探讨国际投资组合中汇率风险管理问题.文章选取中国、德国、日本、英国、澳大利亚、加拿大和美国七个代表性国家的金融市场的股票与债券指数，建立含汇率风险对冲的多元化投资模型，考察人民币计价下国际投资组合中的风险构成.实证结果表明，远期合约可以有效对冲国际投资的汇率风险，优化组合有效边界.并且选择期限为三个月的远期合约投资效果比期限为一、二月的远期合约对冲效果更佳.