基于偏t分布realizedgarch模型的尾部风险估计

？借助偏t分布realizedgarch模型,提出同时考虑高频和低频信息的尾部风险估计方法,分别纳入rv、rrv和bpv构成尾部风险估计的对比模型,并利用上证综指高频数据进行实证分析.实证结果表明:相比egarch模型,realizedgarch模型能够提供更准确的var和es估计;纳入对微观结构噪声和跳跃稳健的已实现测度有助于提高var和es估计的准确性;realizedgarch模型在尾部风险估计中的表现对次贷危机前和次贷危机后两个不同的样本期间稳健.