基于实物期权方法的新兴技术项目投资时机和投资规模选择

？以新兴技术项目投资为背景,修改了实物期权理论中投资机会永生和资产价格随机游走的假设,建立了新兴技术项目的实物期权定价模型,给出了新兴技术项目最佳投资时机和投资规模的表达式,并以此为基础进一步探讨了风险和投资时限对投资时机和投资规模的影响规律,最后通过数值算例验证了结论并指出了影响程度的变动规律.研究结果表明:对投资有时限的新兴技术项目来说,风险的增加会导致投资时机呈现出先提前再延迟的趋势、投资规模呈现出先递减再递增的趋势;投资时限的增加会导致投资时机提前,但对投资规模并无影响.