证券市场的标度理论及实证研究

？运用分形理论探讨证券市场的自相似性与标度不变性,分析三种标度指数,即自相关指数、hurst指数、基于dfa算法的标度指数.基于标准差时间序列改进hurst指数,将dfa推广为动态递推算法.利用三种标度指数对国内沪深股市进行实证研究.结果表明,沪深股市收益率均不服从正态分布,在跨时间尺度的股价指数之间存在着相关性,表现为分形时间序列,说明其背后所隐含的政策导向影响中国股票市场的特征.