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系统工程理论与实践 2015
中国沪深300股指期货风险度量——基于流动性调整的收益率方法的研究, PP. 1760-1769 Keywords: 风险度量,股指期货,流动性调整的收益率,garch-var Abstract: ？传统的var方法忽略了流动性风险,而现有的文献大都采用将流动性风险与传统的市场风险直接相加的方式来度量总的风险,忽略了市场风险与流动性风险带来的损失之间的相关性.本文采用经流动性风险调整过的收益率结合garch-var方法来度量包含了市场风险与流动性风险的总体风险,并运用沪深300股指期货市场的5分钟高频数据进行实证分析,结果表明,传统的var会明显低估风险,而将流动性风险与市场风险相加的方式计算的var会高估风险.
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