上市公司内部治理机制间交互关系实证研究
Keywords: 治理机制 联立方程 混合数据 交互关系
Abstract:
在减少或消除管理者和股东之间所存在的代理问题上,不同的治理机制之间存在着相互作用关系.为了研究这种相互之间的交互关系,文章主要从股权结构、董事会、高管薪酬和债权融资这4种内部控制机制之间的联合效应人手.考虑到各种治理机制之间的交互作用问题,使用2002～2004年1 724个我国上市公司的混合数据建立了联立方程,用两阶段最小二乘法估计方程的系数米验证它们之间的交互关系.实证结果表明,不同的治理机制有相互关系,并且对一种机制的选择将依赖另一种机制,这对于指导和完善我国治理机制具有很重要的现实意义.
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