资本资产定价模型的适用条件分析

对资本资产定价模型的检验具有非常重要的实践意义，它可以为更好地使用资本资产定价模型来对投资行为和资产定价提出有效的借鉴和指导．但是，自从1965年资本资产定价模型提出后，不断有学者对其有效性提出质疑．通过研究资本市场线的几何特性发现，在资本资产定价模型的现有假设条件下，不仅是其有效性难以保证，甚至资本市场线的存在性亦无法保证．因此，为了保证资本市场线的存在，必须对资本资产定价模型的假设进行修改．研究表明，在资本资产定价模型的现有假设基础上，应该增加一个假设条件，即无风险利率低于有效边界上的最小方差点的预期收益率．