日本“天使税制”及其启示

根据企业成长路线，企业在初创期需要天使投资支持，但对于科技型中小企业，由于发展存在较大风险和不确定性，天使投资往往不足。日本.1997.年开始实施“天使税制”，并几经修改，不断完善。税制规定，个人投资者投资风险企业（类似我国的科技型中小企业），根据风险企业的实际情况，可享受不同的税收优惠；个人投资者转让未上市风险企业股权产生的资本损失可以享受一定的税收优惠。日本的“天使税制”显示出政府加大了与个人投资者分担相关投资风险的力度，对民间资本对风险企业进行天使投资起到了激励作用。借鉴日本经验，我国应尽快建立对科技型中小企业长期投资者的税收激励机制，改变我国现行税制对股权投资的所得税激励重“后端、短期”的问题。