IPOs抑价与中签率:一个信号传递博弈模型
DOI: 10.11835/j.issn.1000-582X.2005.01.025
Keywords: 信号传递博弈,IPOs,抑价,中签率,初始报酬率
Abstract:
在假定承销商比投资者拥有更多信息,并将投资者分成有信息者和无信息者两大类的基础上,建立信号传递博弈模型以及实证分析,认为在中国新股发行过程中,中签率的确可以作为IPOs内在质量的信号传递给投资者.不考虑完全包销的情况下,中签率越高的IPO公司初始报酬率就越低,相反中签率越低的公司,待其上市时会获得更高的初始回报.
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