市场利率期限结构对通货膨胀动态预测性研究——基于小波多分辨分析方法

？本文运用小波多分辨分析方法，实证检验了我国1996年-2010年间同业拆借市场利率期限结构对通货膨胀的预测性能。结果表明：小波方法能够准确地揭示我国市场利差和通货膨胀的发展趋势，有利于辨识它们之间长期的因果关系。研究同时发现：90天利率所对应的利差品种对通货膨胀的预测性能普遍较高；在21种利差中，90-60天利差对未来通胀预测性能最佳，显著地成为未来9和12个月通胀的格兰杰原因；该利差与未来通胀存在长期协整关系，对未来通胀具有持续、显著的负向效应。