涨跌停制度对股票收益率序列相关性的影响

？本文考察了涨跌停制度对股票收益率序列相关性的影响。通过用MonteCarlo模拟的方法模拟股票内在回报率的过程和对应的方差及自相关系数，发现涨跌幅限制能够在一定程度上降低回报率的方差，但是也带来了回报率自相关系数的上升，造成股价的趋势效应。而且上述作用随着股票内在回报率的波动性的上升而更加显著，随着涨跌幅限制的范围变小而更加显著。