企业资本成本与最优资本结构的确定

一、个别资本成本及综合资本成本的计算　　首先，个别资本成本是指相对各种融资方式单独进行计算的融资成本。在公司理财中通常用资本成本相对数即资本成本率作为衡量资本成本高低的标准，以便对不同条件下筹集资金的资本成本进行分析和比较，通常的资本成本率的计算是就一般情况而言的。由于筹资费用、利息的抵税功能、利率、参与剩余资产分配的权利的先后顺序等影响资本成本的具体因素不同，采用不同的筹资方式，其资本成本率的计算方法也有区别，结果必定存在差异。从现有的研究成果可得出几种筹资方式的资本成本率的大小依次为：长期借款＜长期债券＜优先股＜留存收益＜普通股。