“市场风险溢价”概念内涵辨析

由于人们混淆或者没有区分好各类市场风险溢价的概念，导致实际使用时取值的大小离散性非常高。为此，本文首先归纳出已有文献中对MRP的分类，然后从时间和使用主体角度对其重新分类，并着重区分各种MRP的概念内涵，明确各概念之间的联系与区别，为现实决策与金融理论模型提供一定的理论基础。【关键词】市场风险溢价概念辨析MRP的内涵一、引言市场风险溢价（MRP）又称为股权风险溢价或者市场风险回报率，指市场最佳投资组合下的收益率与无风险收益率的差额，用来衡量投资者由于承担风险而获得的报酬率。MRP是股票价格水平的决定性因素，是投资者在进行某些投资决策时利用CAPM估计资本成本时必需的一个重要参数，所以它在众多公司的项目价值评估中起重要作用；并且，它还是很多金融理论模型的输入参数。因此，MRP是现实决策和金融学中的重要参数之一，正确理解和计算它具有重要意义。但它也是一个很难理解的概念。