反腐败与企业创新：基于政治关联的解释

本文以中共十八大以来中央强烈反腐败为背景，采用双重差分方法讨论了反腐败对企业创新的影响。研究发现，寻求政治关联和提高企业创新能力是企业发展的两个互为替代的手段。反腐败由于增加了企业谋求政治关联的相对成本，显著提高了企业的创新激励。在反腐败政策出台以后，具有政治关联的企业的研发支出显著增加，反腐败促进了企业创新。进一步研究表明，反腐败对企业创新的影响会随着企业性质的不同而变化。对于国有企业，反腐败只能促进其高管有从政经历的企业的创新；对于非国有企业，反腐败对企业创新具有更普遍的正向影响。同时，反腐败对企业创新的影响具有省级层面的异质性，反腐败越强的省份，有政治关联的企业的创新水平的增幅越大。本文从政治关联的视角为“反腐有利论”提供了基于企业创新的证据。