土地财政的根源：财政压力还是投资冲动

近十年来，土地财政成为中国财政体制中最受关注的问题，一个主要的假说是地方政府面临了巨大的财政压力，出让土地获得收入是地方政府的“无奈之举”。本文利用2003年大范围更换部长的自然实验对该假说进行检验，研究发现：1）新任部长会显著降低其来源地城市的财政压力，这些部长会利用排他性的权力对中央的转移支付分配产生影响，使得其来源地的城市获得的转移支付增加39%，占地方财政收入的10%；2）部长来源地的财政压力变化没有对这些地区的土地出让行为产生影响，无论是土地出让面积还是土地出让收入都没有随着财政压力的下降而减少；3）土地财政的真实原因是投资冲动，即使是中央指定用途的转移支付，都被用于生产性的基础设施建设，而不是基本公共服务的提供。因此从本文引申的政策建议是，由于财政压力并不构成地方政府出让土地的真实原因，期冀通过向地方放权的方式来解决土地财政问题是不可行的，未来的改革方向应该将重点放在土地财政制度上。