Condiciones financieras que impactan la estructura financiera de la industria de cosméticos y aseo en Colombia Condi es financeiras que impactam a estrutura financeira da indústria de cosméticos e higiene pessoal na Col mbia Financial conditions affecting the financial structure of the cosmetics and household product industries in Colombia

El artículo identifica las variables influyentes de la estructura financiera de empresas de los subsectores droguería-cosméticos y hogar-aseo para el período 2004-2010, mediante un modelo econométrico de datos panel elaborado con variables explicativas referenciadas en diferentes teorías de la estructura de capital y obtenidas de la información contable de las empresas. Los resultados muestran que la rentabilidad y el costo de la deuda son determinantes de la reducción de los niveles de endeudamiento, pese a que las variables influyentes de la estructura financiera de las empresas que conforman un subsector difieren de manera importante del otro subsector. No se encuentran evidencias que sigan los lineamientos de alguna teoría sobre la estructura de capital en particular. O artigo identifica as variáveis influentes da estrutura financeira de empresas dos subsetores drogaria -cosméticos e lar- higiene, para o período 2004-2010, através de um modelo econométrico de dados em painel, elaborado com variáveis explicativas referenciadas em diferentes teorias da estrutura de capital e obtidas da informa o contável das empresas. Os resultados mostram que a rentabilidade e o custo da dívida s o determinantes da redu o dos níveis de endividamento, apesar das variáveis influentes da estrutura financeira das empresas que conformam um subsetor diferirem de maneira importante em rela o ao outro. N o se encontram evidências que sigam os lineamentos de alguma teoria sobre a estrutura de capital em particular. By means of a panel data econometric model prepared with explanatory variables referred in a series of capital structure theories and measured from the 2004-2010 accounting data of the Colombian drugstore, cosmetics and household product companies, the most influential factors of their corresponding financial structures were identified. Despite the fact that said factors were observed to vary from one sector to another, profitability and debt cost were consistently found to determine debt levels. The results do not especially favor any particular theory of capital structure.