|
Revista Economía 2011
Guano, compromisos creíbles y el pago de la deuda externa peruana del siglo XIXKeywords: Deuda Externa , Perú , Siglo XIX , Guano Abstract: Peru’s experience with sovereign debt during the guano boom is one of the most remarkable in the nineteenth century. Despite the country’s ongoing political instability and poor capital market reputation, the price of Peruvian bonds soared shortly after settlement in 1849, and the country enjoyed relatively low credit risk until the 1870. The paper discusses the incentives Peru and its creditors faced, and explains how Peru’s extraordinary performance was founded on its credible commitment to service its debt with the guano proceeds La experiencia del Perú con la deuda externa durante el boom de la era del guano es una de las más notables en el siglo XIX. A pesar de la continua inestabilidad política y de la pobre reputación en los mercados financieros, el precio de los bonos peruanos se incrementó después de 1849 y el país disfrutó de riesgo de crédito relativamente bajo hasta 1870. Este artículo analiza los incentivos que Perú y sus acreedores enfrentaron y explica cómo el rendimiento extraordinario de Perú se fundó en su compromiso creíble de honrar su deuda con los ingresos del guano
|