A diferen a de pre os entre ADRs e a es de empresas brasileiras como oportunidade de arbitragem

Este estudo tem como objetivo analisar as possibilidades de arbitragem nos processos de ADR, através da compara o dos pre os de a es de empresas brasileiras no mercado doméstico e dos ADR no mercado norte-americano, consideradas as a es de empresas brasileiras de capital aberto negociado na Bolsa de Valores de S o Paulo (BOVESPA), emissoras de American Depositary Receipt (ADR), que s o negociados na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), com base no histórico das a es das companhias nas duas bolsas. Nele foram abordados os conceitos dos programas de ADR existentes, bem como de arbitragem e eficiência de mercado. Com base nos testes estatísticos realizados, p de-se perceber que existem oportunidades de arbitragem nestes mercados, apesar de eles estarem bastante integrados informacionalmente.