Financiamento e diversidade produtiva: um modelo baseado em agentes com flutua es cíclicas emergentes Financing and productive diversity: an agent-based model with emergent cyclic fluctuations

As abordagens que consideram os choques externos como causa principal das flutua es econ micas têm dominado o debate sobre o tema. De fato, a ideia de que instabilidades podem se originar endogenamente sempre esbarrou em dificuldades de formaliza o ao pressupor a existência de processos n o lineares e cumulativos como intrínsecos ao sistema econ mico. Recentemente, a utiliza o de ferramentas computacionais tem permitido a supera o de muitos desses obstáculos. Nessa perspectiva, o presente trabalho tem como objetivo analisar o comportamento agregado de um sistema econ mico caracterizado pela intera o entre unidades individuais heterogêneas que tomam decis es de forma descentralizada em um ambiente incerto. A metodologia utilizada se baseia na constru o e na implementa o computacional de um modelo de simula o baseado em agentes (agent-based model). Particularmente, uma estrutura industrial com diferencia o assimétrica de produtos é conectada a um sistema financeiro por meio do mercado de crédito. Dentre os principais resultados, crises financeiras com características bastante próximas daquelas descritas por Minsky emergem da evolu o do sistema. External shocks as the major cause of economic fluctuations have dominated the debate in economic theory. In fact, propositions based on endogenous explanation of instabilities always found difficulties in formalization, basically by considering nonlinearities and cumulativeness as intrinsic characteristics of the economic system. Recently, however, the use of computational tools has increasingly allowed overcoming these obstacles. In this context, the paper aims at analyzing the aggregate behavior of an economic system characterized by interaction between heterogeneous agents, which take decisions in a decentralized way and subject to uncertainty. The methodology is based on construction and computational implementation of an agent-based model. Specifically, an industrial structure with asymmetric product differentiation is linked to a financial system based on credit. Among the results, financial crises, similar to that proposed by Minsky, emerge from the system evolution.