Es predecible la rentabilidad de los fondos mutuos chilenos? Análisis de la industria y de su persistencia en rentabilidad

El presente trabajo tiene por objetivo analizar la persistencia en rentabilidad de los Fondos Mutuos Chilenos con Inversión en Instrumentos de Capitalización (renta variable) para el período comprendido entre los a os 1996 y 2006. Se utiliza la metodología no paramétrica de tablas de contingencia y estadísticos de contraste. Se aplican los tests estadísticos de Malkiel (1995), Brown y Goetzmann (1995) y Kahn y Rudd (1995) para determinar el nivel de significación del fenómeno de persistencia. Los resultados de la investigación permiten concluir la existencia de persistencia en rentabilidad, en los fondos mutuos analizados, durante los últimos a os incluidos en el estudio, 2003-2004, 2004-2005 y 2005-2006. Lo anterior, nos lleva a concluir que el mercado chileno de fondos mutuos de renta variable, por el período 2003-2006, es bastante predecible, esto es, los fondos ganadores (winners) en un a o continúan siendo ganadores en el a o siguiente y los fondos perdedores (losers), en un a o continúan en esa condición en el a o siguiente.