INSTITUTIONAL SHAREHOLDERS AND CORPORATE GOVERNANCE: DO INSTITUTIONAL SHAREHOLDERS HAVE AN ACTIVE PARTICIPATION IN PREVENTIVE GOVERNANCE IN THE UNITED KINGDOM? AND IF SO, HOW? GOBIERNOS CORPORATIVOS E INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES: TIENEN LOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES UNA ACTIVA PARTICIPACIóN EN PREVENTIVE GOVERNANCE EN EL REINO UNIDO? CóMO?

In this paper the author examines the approach of institutional shareholders to Corporate Governance in the United Kingdom, in particular the issue of preventive governance according to the Combined Code of United Kingdom. Corporate Governance has been developed to solve the agency dilemma that exists in modern corporations. Plenty of legislation has been issued around the world to prevent the scandals of the past; however business needs flexible principles for reasons of efficiency. An important role is played by institutional shareholders. The main thesis of this paper is that preventive governance is the best way to solve the agency dilemma and institutional shareholders have learned the importance of it. En este trabajo el autor examina la posición adoptada por los inversionistas institucionales en relación con los gobiernos corporativos en el Reino Unido, particularmente en lo referente al tema de preventive governance en el marco del Código Británico de Buen Gobierno Corporativo. El estudio de los gobiernos corporativos ha sido desarrollado para resolver el denominado agency dilemma existente en las corporaciones modernas. Una gran cantidad de leyes se han desarrollado para prevenir los escándalos corporativos del pasado, sin embargo el comercio necesita principios flexiles por razones de eficiencia. Este trabajo pretende demostrar que preventive governance es el mejor camino para resolver el dilema de agencia y que los inversionistas institucionales han aprendido la importancia de esto.