|
|
系统工程理论与实践 2003
The Factor Analysis of Frequently Price-limit-hits
|
Abstract:
运用广义矩估计GMM(thegeneralizedmethodofmoment)方法,对上海证券交易所股票达到涨跌幅限制的频率与影响股票价格的因素进行回归分析,以验证是否存在某些内在因素促使一部分股票比其他股票更频繁地达到涨跌幅限制.结果表明:波动性大和交易频率高的股票达到涨跌幅限制的频率较高.另一方面上海证券交易所10%的跌幅限制是限制了临时波动,对基本波动没有影响;而10%的涨幅限制既限制了临时波动,也限制了基本波动,从而使得价格发现过程受到干扰,影响了股票的合理定价.
