铜铝期货价格、成交量与持仓量动态关系研究!

对上海铜铝期货价格、成交量与持仓量之间的动态关系进行研究，有助于对期货价格作出更加合理的解释，且可以强化对期货市场的风险管理以及帮助套期保值者和套利者更好地把握期货市场的脉搏。本文利用GARCH模型研究了期货价格、成交量与持仓量之间的相关性，并利用协整检验及ECM模型研究了它们之间的长期均衡关系和溢出效应。在数据使用方面，这里采用了2006年1月4日到2009年6月30日上海期货市场交易非常活跃的铜、铝期货价格、成交量及持仓量的日数据，对其进行基本的处理分析后，通过GARCH模型分析发现铜铝期货的价格和其当期及滞后一期的成交量、持仓量之间存在显著的相关关系。通过协整检验及ECM模型发现它们之间还存在长期的均衡关系及溢出效应。