%0 Journal Article
%T Un mod¨¨le NATREX synth¨¦tique pour une petite ¨¦conomie £¿ d¨¦velopp¨¦e £¿ ouverte contrainte sur les march¨¦s internationaux de capitaux
%A Hoarau
%A Jean-Fran£¿ois
%J -
%D 2013
%R https://doi.org/10.7202/1026445ar
%X L¡¯objectif de cet article est de pr¨¦senter un mod¨¨le synth¨¦tique de taux de change r¨¦el d¡¯¨¦quilibre de type £¿£¿NATural Real EXchange rate£¿£¿ pour une petite ¨¦conomie £¿£¿d¨¦velopp¨¦e£¿£¿ et ouverte mais confront¨¦e ¨¤ des march¨¦s de capitaux imparfaits. Conform¨¦ment ¨¤ la tradition NATREX, le taux de change r¨¦el d¡¯¨¦quilibre d¨¦pend de l¡¯horizon temporel consid¨¦r¨¦. ¨¤ moyen terme, il est d¨¦termin¨¦, dans le cadre d¡¯un ¨¦quilibre de flux, conjointement par un ensemble de fondamentaux r¨¦els (la productivit¨¦ globale, la demande ¨¦trang¨¨re, les termes de l¡¯¨¦change, le taux d¡¯int¨¦r¨ºt r¨¦el, la pr¨¦f¨¦rence pour le pr¨¦sent et les d¨¦penses publiques) et de variables pr¨¦d¨¦termin¨¦es (le capital productif et la dette externe). ¨¤ long terme, par contre, des ajustements de nature stock-flux, li¨¦s aux mouvements endog¨¨nes des variables pr¨¦d¨¦termin¨¦es, entrent en jeu. Le taux de change r¨¦el d¡¯¨¦quilibre ne d¨¦pend plus alors que des seuls fondamentaux r¨¦els. Par ailleurs, cette pr¨¦sentation fait ressortir l¡¯importance de certains param¨¨tres structurels du mod¨¨le, ¨¤ savoir l¡¯effet richesse, l¡¯¨¦lasticit¨¦ des importations par rapport ¨¤ l¡¯investissement national et le degr¨¦ de mobilit¨¦ internationale des capitaux
%U https://www.erudit.org/en/journals/ae/2013-v89-n4-ae01503/1026445ar/