%0 Journal Article
%T Jusqu¡¯o¨´ l¡¯¨¦tat peut-il s¡¯endetter? Une approche par les mod¨¨les ¨¤ g¨¦n¨¦rations imbriqu¨¦es d¡¯agents
%A Crettez
%A Bertrand
%A Michel
%A Philippe
%A Wigniolle
%A Bertrand
%J -
%D 2003
%R https://doi.org/10.7202/009901ar
%X L¡¯objet de cet article est d¡¯approfondir la question de la d¨¦finition de la solvabilit¨¦ de l¡¯¨¦tat dans les mod¨¨les ¨¤ g¨¦n¨¦rations imbriqu¨¦es d¡¯agents pour une suite de d¨¦penses publiques donn¨¦es. Pour nous, l¡¯endettement public acceptable est celui qui reste compatible avec un fonctionnement effectif de l¡¯¨¦conomie. Nous consid¨¦rons d¡¯abord la situation o¨´ l¡¯¨¦tat choisit librement le montant des imp£¿ts (forfaitaires). Alors on montre qu¡¯il n¡¯y a aucune restriction sur la trajectoire de dette publique et que le gouvernement n¡¯est soumis ¨¤ aucune contrainte budg¨¦taire intertemporelle. Lorsqu¡¯il existe des contraintes sur les imp£¿ts forfaitaires que l¡¯¨¦tat peut lever, nous montrons qu¡¯un ¨¦quilibre intertemporel existe pourvu qu¡¯une contrainte sur la dette soit v¨¦rifi¨¦e. Nous nous attachons plus particuli¨¨rement ¨¤ l¡¯¨¦tude de la contrainte suivante£¿: ¨¤ chaque date, le volume de la dette ne doit d¨¦passer ni la valeur du PIB courant, ni la valeur actualis¨¦e du PIB de la p¨¦riode suivante. Nous analysons alors la condition d¡¯¨¦quilibre budg¨¦taire intertemporelle dans une ¨¦conomie ou la contrainte ci-dessus est v¨¦rifi¨¦e. Lorsque la limite de la valeur actualis¨¦e du PIB est nulle, nous montrons que le respect de notre condition implique la r¨¦alisation de l¡¯¨¦quilibre budg¨¦taire intertemporel. De plus, il est impossible de pratiquer un jeu de Ponzi. Lorsque la limite sup¨¦rieure du PIB actualis¨¦ est positive strictement, le respect de la condition n¡¯implique pas la r¨¦alisation de l¡¯¨¦quilibre budg¨¦taire intertemporel. De plus, il est possible de pratiquer un jeu de Ponzi
%U https://www.erudit.org/en/journals/ae/2003-v79-n3-ae818/009901ar/