%0 Journal Article
%T Keynes, une ¨¦conomie politique du capitalisme financier?
%A Tutin
%A Christian
%J -
%D 2003
%R https://doi.org/10.7202/009672ar
%X Pour Keynes, le blocage de l¡¯investissement ¨¤ l¡¯origine du ch£¿mage massif r¨¦sulte du fonctionnement normal du syst¨¨me mon¨¦taire et financier. Parce qu¡¯elle entra£¿ne l¡¯absence d¡¯ajustement automatique de l¡¯investissement et de l¡¯¨¦pargne, l¡¯ind¨¦pendance du taux d¡¯int¨¦r¨ºt par rapport ¨¤ l¡¯¨¦pargne courante joue un r£¿le d¨¦cisif dans cette explication. La r¨¦cursivit¨¦ du mod¨¨le keyn¨¦sien repose ainsi enti¨¨rement sur la th¨¦orie mon¨¦taire de l¡¯int¨¦r¨ºt, malheureusement inacceptable en l¡¯¨¦tat. Trois pistes ont ¨¦t¨¦ ouvertes par Keynes pour justifier l¡¯autonomie de l¡¯int¨¦r¨ºt£¿: la notion de double circulation, introduite dans le Trait¨¦ de la monnaie, le processus d¡¯alignement des taux de rendement sur le taux mon¨¦taire pr¨¦sent¨¦ au chapitre 17 de la Th¨¦orie g¨¦n¨¦rale, et la notion de convention financi¨¨re du chapitre 12, portant sur l¡¯¨¦valuation nominale du stock de capital. Cette derni¨¨re semble la plus prometteuse. Elle d¨¦bouche sur l¡¯id¨¦e que ce sont les march¨¦s financiers, en tant que march¨¦s de stocks, qui imposent une contrainte globale ¨¤ l¡¯investissement, rompant ainsi le jeu des interd¨¦pendances, en m¨ºme temps qu¡¯ils rendent les entrepreneurs d¨¦pendants d¡¯une ¨¦valuation nominale de leur capital qui leur ¨¦chappe. Suivre cette piste implique l¡¯abandon de la th¨¦orie mon¨¦taire de l¡¯int¨¦r¨ºt telle que l¡¯a formul¨¦e Keynes au profit d¡¯une th¨¦orie du capital financier
%U https://www.erudit.org/en/journals/ae/2003-v79-n1-2-ae817/009672ar/