%0 Journal Article
%T 通货膨胀与股票收益:需求冲击与供给冲击效应分解
%J 系统工程理论与实践
%P 2190-2202
%D 2010
%X ？将影响宏观经济波动的冲击分解为两类:供给冲击和需求冲击,并考察它们对通货膨胀和股票收益关系的影响.一个简化的理论模型表明,供给冲击导致通货膨胀与股票收益负相关,而需求冲击则导致通货膨胀与股票收益正相关;供给冲击下通货膨胀和价格水平都是逆经济周期的,而需求冲击下通货膨胀和价格水平则是顺经济周期的.以上结果也得到中国经验数据的支持.中国的经验还表明,短期股票收益动态更大程度上由供给冲击决定,而短期通货膨胀动态则主要由需求冲击决定.在总体或长期上,实际股票收益和通货膨胀呈现负相关关系,归因于两类冲击中供给冲击的效应占相对主导地位.
%K 通货膨胀
%K 股票收益
%K 供给冲击
%K 需求冲击
%K 结构向量自回归
%U http://www.sysengi.com/CN/abstract/abstract106652.shtml