%0 Journal Article
%T 股东套利行为与企业融资方式选择
%A 郑瑞玺
%A 徐新华
%J 中央财经大学学报
%P 0-0
%D 2007
%X ？股东的出资行为对企业融资方式的选择具有决定性作用。对于正常经营的企业，为了发挥债务资本的税蔽效应和杠杆作用，股东往往愿意企业负债经营，但是负债的对象不一定是普通债权人，很可能是股东自身；对于陷入财务危机的企业，为套牢普通债权人获得更多的企业重组收益，股东也愿意“自我负债”融资。通过债务性资本与替权益性资本的替换，股东总能够获得套利收益，但同时也损害了普通债权人和政府的收益，因而受到法律的限制。然而，在现实经济中股东的套利空间仍然存在，并对企业的融资方式选择，尤其是对债务资本产生了深远的影响。
%K 套利机会
%K 股东行为
%K 融资方式
%K 重组与清算
%U http://xbbjb.cufe.edu.cn/CN/abstract/abstract4315.shtml