%0 Journal Article
%T 房地产企业绩效对其资本结构影响的实证分析
%A 贺晋，
%A 沈文华
%A 黄艺坤
%J 财会月刊
%D 2012
%X 房地产行业是我国的支柱产业，其特点是资金需求量大、回收时间长、回报高。鉴于我国房价的持续上涨给社会稳定发展造成一定负面影响，政府部门通过颁布了一系列的法案条例来规范房地产市场，加强管理和监督，这在一定程度上影响了房地产企业的绩效。本文根据企业绩效与资本结构的基本理论，结合我国房地产市场的基本特点，分析了房地产企业绩效对资本结构的影响。研究结果显示，股东权益报酬率同资本结构正相关，而Tobin’Q同资本结构负相关。【关键词】绩效资本结构房地产行业一、研究背景近十年来，我国房地产业高速发展，在国民经济中的地位越来越重要。而近年房地产价格的飞速攀升，远远背离了同期居民收入水平，严重影响了社会稳定发展，已经成为影响民生的头等问题。为了促进房地产行业的健康发展，我国政府早在2003年起就通过相关措施加强了对房地产行业的管理和监督，调控一直持续到当前。在2003年6月，中国人民银行颁布了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，要求严格控制房地产行业的信贷。在2011年，国务院常务会议再度推出八条房地产市场调控措施，要求强化差别化住房信贷政策，对贷款购买第二套住房的家庭，大大提高了首付款比例。政府一系列的调控措施不仅影响到房地产的供求关系，更影响到房地产企业的绩效。房地产企业的绩效对资本结构有影响吗？在调控的宏观背景下，银行更加谨慎对待房地产企业的融资问题，房地产开发商的融资面临多重阻碍。由于房地产行业的长远发展建立在银行等金融系统的支持上，而宏观调控显然会影响房地产企业的绩效，由此引发的企业绩效和融资结构问题成为国内外学者关注的焦点。本文根据企业绩效与资本结构的基本理论，通过实证分析找出我国房地产行业的绩效对资本结构影响的证据，并提出了具体化建议。
%K 绩效
%K 资本结构
%K 房地产行业
%K 一、研究背景
%K 近十年来
%K 我国房地产业高速发展
%K 在国民经济中的地位越来越重要。而近年房地产价格的飞速攀升
%K 远远背离了同期居民收入水平
%K 严重影响了社会稳定发展
%K 已经成为影响民生的头等问题。为了促进房地产行业的健康发展
%K 我国政府早在年起就通过相关措施加强了对房地产行业的管理和监督
%K 调控一直持续到当前。在年月
%K 中国人民银行颁布了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》
%K 要求严格控制房地产行业的信贷。在年
%K 国务院常务会议再度推出八条房地产市场调控措施
%K 要求强化差别化住房信贷政策
%K 对贷款购买第二套住房的家庭
%K 大大提高了首付款比例。政府一系列的调控措施不仅影响到房地产的供求关系
%K 更影响到房地产企业的绩效。房地产企业的绩效对资本结构有影响吗？在调控的宏观背景下
%K 银行更加谨慎对待房地产企业的融资问题
%K 房地产开发商的融资面临多重阻碍。由于房地产行业的长远发展建立在银行等金融系统的支持上
%K 而宏观调控显然会影响房地产企业的绩效
%K 由此引发的企业绩效和融资结构问题成为国内外学者关注的焦点。
%K 本文根据企业绩效与资本结构的基本理论
%K 通过实证分析找出我国房地产行业的绩效对资本结构影响的证据
%K 并提出了具体化建议。
%U http://www.ckyk.cn/periodical/previous_detail-JNDODPKNM0.shtml