%0 Journal Article
%T 非流动性市场中的跨期最优消费和投资策略
%A 袁宁
%J 中国管理科学
%P 39-45
%D 2009
%X ？本文在Merton跨期最优消费和资产组合的理论框架内引入非流动性资产,构造了一个三资产的连续时间经济模型,探讨流动性约束对投资者最优消费和投资决策的影响。本文用动态规划方法给出了跨期优化问题的解析解。数值分析表明对投资者而言,非流动性资产的真实价值低于其市值,必须引入影子价格来刻划这种流动性效应;流动性约束降低了投资者的福利,并且显著地影响到投资者的消费和投资策略。
%K 非流动性
%K 跨期最优化
%K 动态规划
%K 影子价格
%U http://www.zgglkx.com/CN/abstract/abstract12938.shtml